Grupul britanic BP, din sectorul energiei, a reintrat în centrul atenţiei ca o posibilă ţintă de preluare, însă analiştii din industrie se întreabă dacă potenţialii cumpărători îşi vor asuma un astfel de pas, relatează CNBC.
Grupul, care va organiza joi Adunarea Generală Anuală a acţionarilor, a trecut recent printr-un proces de repoziţionare strategică. În februarie, BP a anunţat reducerea investiţiilor în energie regenerabilă şi redirecţionarea capitalului către activitatea sa principală, petrol şi gaze, într-un efort de a recâştiga încrederea investitorilor. CEO-ul Murray Auchincloss a declarat că această schimbare a atras deja ”interes semnificativ” pentru activele non-strategice ale companiei.
Această schimbare de direcţie vine după o perioadă îndelungată de subperformanţă faţă de concurenţi, iar preţul scăzut al acţiunilor a reaprins speculaţiile privind o eventuală fuziune cu rivala Shell. Alte nume vehiculate ca potenţiali cumpărători sunt giganţii americani ExxonMobil şi Chevron.
Shell a refuzat să comenteze, iar BP, Exxon şi Chevron nu au răspuns solicitărilor trimise de CNBC.
”Fără îndoială, BP este o ţintă potenţială de preluare,” a declarat Maurizio Carulli, analist în domeniul energiei la Quilter Cheviot. El a subliniat că tendinţa generală din sectorul resurselor, atât petrol, cât şi minerit, este de consolidare, multe companii preferând să cumpere în loc să construiască de la zero.
În ultimul an, ExxonMobil a finalizat achiziţia de 60 miliarde de dolari a Pioneer Natural Resources, iar Chevron încearcă să finalizeze preluarea Hess pentru 53 miliarde de dolari, deşi acest acord este afectat de incertitudini legale.
Carulli a menţionat Chevron ca un potenţial cumpărător al BP, mai ales dacă tranzacţia cu Hess eşuează. În ceea ce priveşte Shell, o fuziune cu BP ar putea întâmpina obstacole din partea autorităţilor antitrust, dar şi din cauza angajamentului Shell faţă de disciplina financiară impusă de CEO-ul Wael Sawan.
O criză de identitate şi presiuni din partea investitorilor activişti
Allen Good, director de cercetare la Morningstar, a declarat că o eventuală fuziune BP-Shell este posibilă, dar improbabilă pe termen scurt. Totuşi, el nu exclude o preluare de către Chevron, mai ales în contextul unei eventuale retrageri din acordul cu Hess.
”BP nu oferă aceleaşi perspective de creştere ca Hess, dar o achiziţie ar putea permite o reducere majoră de costuri, poate chiar închiderea sediului din Londra. Totuşi, nu ar rezolva problemele Chevron legate de creştere în afara regiunii Permian,” a spus Good.
Pe fondul tranziţiei energetice şi al presiunilor acţionarilor, companiile din sectorul petrolier caută să reducă costurile şi să returneze capital investitorilor.
Ce urmează pentru BP?
Michele Della Vigna, şeful cercetării pentru resurse naturale EMEA la Goldman Sachs, a numit strategia recentă a BP ”înţeleaptă şi bine gândită”, dar a subliniat că poate nu este suficientă pentru a satisface cerinţele investitorilor activişti.
Fondul american Elliott Management deţine aproape 5% din BP, devenind unul dintre cei mai mari acţionari. Grupul activist Follow This a cerut recent acţionarilor să voteze împotriva reconfirmării lui Helge Lund ca preşedinte al consiliului, în semn de protest faţă de renunţarea companiei la strategia verde. BP a anunţat ulterior că Lund va părăsi funcţia cel mai probabil în 2026.
Della Vigna a identificat trei direcţii posibile pentru creşterea valorii BP:
-Monetizarea participaţiei la Rosneft, companie petrolieră de stat din Rusia, din care BP s-a retras în 2022, după invazia Ucrainei.
-Valorificarea diviziei de marketing şi retail, care ar putea atrage un multiplu de 10 ori EBITDA – mult peste evaluarea generală a companiei.
-Repoziţionarea geografică – BP este, în prezent, compania petrolieră majoră cu cea mai mare expunere pe SUA (aproximativ 40% din fluxul de numerar), ceea ce ar putea justifica fie o relocare a listării, fie o fuziune transatlantică.
”Faptul că BP este listată în Marea Britanie, regiune unde companiile din sector primesc cele mai mari reduceri de evaluare, nu mai pare potrivit”, a concluzionat Della Vigna.
Articolul de mai sus este destinat exclusiv informării dumneavoastră personale. Dacă reprezentaţi o instituţie media sau o companie şi doriţi un acord pentru republicarea articolelor noastre, va rugăm să ne trimiteţi un mail pe adresa abonamente@news.ro.
